银行密集“补血” “二永债”发行提速

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　　来源：中国经营报

　　本报记者 慈玉鹏 北京报道

　　《中国经营报》记者通过Wind数据统计，截至10月22日，我国银行机构境内发行“二永债”（二级资本债、永续债）109只，共计1.37万亿元，已超过去年全年1.12万亿元发行量。

　　记者采访了解到，今年“二永债”发行量大的原因，首先永续绩在2024年迎来首度续回，二级资本债规模亦超5000亿元。其次，资本新规提出了更为严格的资本要求。《商业银行资本管理办法》已于今年实施，银行面临更高的资本达标要求。另外，今年前10个月，“二永债”平均发行利率均低于2023年，有利于降低银行资金成本、激发资本补充需求。

　　值得注意的是，截至2024年10月22日，城商行共发行“二永债”38只，总额为2072亿元，同比提升125.71%。业内人士表示，考虑到资本安全缓冲垫较薄、资本补充手段较少以及为未来业务发展和防止资产质量劣变产生的资本损耗等因素，中小银行仍面临较大的资本补充压力。相比大型银行，中小银行难以通过股市融资，更多依赖于定向增资、发行“二永债”、专项债及优先股等方式。

　　发行量同比上升90%

　　Wind数据显示，截至10月22日，我国银行机构境内发行“二永债”109只，共计1.37万亿元，同比上升90.27%。去年同期，我国银行机构境内发行“二永债”82只，共计0.72万亿元。去年全年“二永债”总共发行1.12万亿元。

　　单从永续债分析，截至10月22日，我国银行机构境内发行33只，共计5412亿元，相比去年同期2153亿元提升151.37%。其中，六大国有银行发行6只，共计2500亿元；股份制银行发行7只，共计1910亿元；城商行发行16只，共计757亿元；农商行发行4只，共计245亿元。

　　从二级资本债分析，截至10月22日，我国银行机构境内发行共计8250亿元，相比去年同期增长。其中，六大国有银行发行共计4560亿元，股份行发行共计2150亿元，城商行发行共计1315亿元，农商行发行共计225亿元。

　　中国银行研究院中国金融团队主管李佩珈表示，总的来看，“二永债”发行规模要比2023年明显增加。今年“二永债”大量发行主要与以下因素有关。一是永续绩将在2024年迎来首度续回。据相关统计，2024年全年约有1.087万亿元的“二永债”到期规模（其中，永续债到期规模约为5466亿元，二级资本债到期规模约为5405.5亿元），这要求商业银行提前采取措施，加大资本补充。二是资本新规提出了更为严格的资本管理新要求。《商业银行资本管理办法》于2024年1月1日正式实施，其提高了逆周期资本监管要求，设置了更为严格的风险分类及计提要求等，特别是大型银行还将面临更高的资本达标要求。

　　展望未来，李佩珈表示，考虑到“二永债”集中到期较多、市场利率持续走低，未来一段时间，商业银行“二永债”发行仍有望保持扩张。具体来看，2024年前10个月，二级资本债和永续债发行平均利率分别约为2.73%和2.56%，相比2023年4.25%和4.08%的发行利率水平有所降低，这有利于降低银行资金成本、激发资本补充需求。

　　苏商银行高级研究员杜娟认为，今年“二永债”大量发行，一是今年上半年银行先前发行的“二永债”集中赎回到期的规模较大，银行‌为保持资本充足率，‌需要续发“二永债”；二是政策引导银行加大对实体经济的支持力度、加大对实体经济信贷投放，同时一些银行在净息差收窄背景下希望以量补价，通过扩大规模做大营收利润，资产端扩张需要补充资本金作支持；三是在净息差缩窄的背景下，银行利润收窄，内源资本补充贡献有限，所以需要更多依靠外源资本补充方式；四是金融业加大对风险的防控力度，而资本金是抵御风险的重要防线。

　　毋庸置疑，国有大型商业银行是服务实体经济的主力军，也是维护金融稳定的压舱石。当前，工、农、中、建、交、邮储六大国有大型商业银行经营整体稳健，资产质量稳定，拨备计提充足，按照国际最佳实践标准，主要指标均处于“健康区间”。

　　近期，国家相关部门陆续出台相关政策补充银行资本。财政部副部长廖岷10月12日在国新办新闻发布会上表示，国有大型商业银行与其他各类金融机构一起，共同承担着支持经济高质量发展、贯彻落实金融“五篇大文章”的重要任务。一揽子增量政策举措明确，发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，提升这些银行抵御风险和信贷投放能力。

　　廖岷说，在当前形势下，有必要通过适当方式支持国有大型商业银行进一步增加核心一级资本。这不仅能够提升银行的稳健经营能力，而且可以发挥资本的杠杆撬动作用，增强信贷投放能力，进一步加大服务实体经济发展的力度。

　　根据国务院授权，财政部负责集中统一履行国有金融资本出资人职责，其中包括建立国有金融机构资本补充和动态调整机制。廖岷介绍，财政部将坚持市场化、法治化原则，按照“统筹推进、分期分批、一行一策”的思路，积极通过包括发行特别国债在内的渠道筹集资金，稳妥有序支持国有大型商业银行进一步增加核心一级资本。

　　据悉，财政部已会同有关金融管理部门成立了跨部门工作机制，为各家国有大型商业银行完成相关工作提供高效服务。“目前，我们正在等待各家银行提交资本补充具体方案，各项工作正在有序推进。”廖岷说，作为上市银行，各国有大型商业银行具体的资本补充计划将按照有关规定，及时依法进行信息披露。

　　在补充资本的同时，银行亦在不断提升资本精细化管理水平。最新发布的《2024年度中国银行业发展报告》显示，银行业以资本新规实施为契机，着力构建涵盖资本规划、配置、计量、监测、考核、披露的全流程资本管理体系；不断完善全面风险管理体系，确保各类风险得到科学的识别、监测、计量、评估和报告；不断深化资本在经营管理中的应用，将资本新规与经营目标有机融合，充分释放资本管理效能；持续推进高级计量法体系的建设及应用，加快推进银行数智化转型，推动实现更加稳健的经营。

　　城商行发行增幅较大

　　从银行类别上看，整体来看，城商行提升幅度较大。

　　Wind数据显示，截至10月22日，六大国有银行发行“二永债”24只，总额为7060亿元，相比去年同期 5600亿元发行规模上升26.07%；股份制银行发行“二永债”20只，总额为4060亿元；城商行发行“二永债”38只，总额为2072亿元，相比去年同期918亿元发行规模上升125.71%；农商行发行“二永债”27只，总额为470亿元，发行额度相比去年同期314亿元发行规模上升49.68%。

　　记者注意到，近期多家城商行表示发行二级资本债。例如，青岛银行（002948.SZ）近日公告，2024年第一次临时股东大会决议通过《关于资本补充工具计划发行额度的议案》。

　　青岛银行9月发布的《2024年第一次临时股东大会》公告显示：“随着全行资产规模和经营业绩的快速增长，本行资本充足水平仍面临一定压力。为此，在监管规定框架之内，结合自身发展需要，本行拟申请资本补充工具发行额度不超过人民币20亿元（含20亿元）。通过资本补充工具的发行，以进一步提升本行资本对全行发展的支持能力，提高本行的核心竞争力，实现可持续发展。”

　　长沙银行（601577.SH）在10月公告称，关于长沙银行股份有限公司发行二级资本债券的议案以及关于长沙银行股份有限公司发行无固定期限资本债券的议案均审核通过。此前，长沙银行方面表示，为深入贯彻落实监管要求，提高资本充足率，增强营运实力，支持业务持续稳健发展，计划发行二级资本债券总额不超过人民币80亿元，一次或分次发行。

　　李佩珈表示，目前来看，城商行、农商行等中小银行资本充足率相比过去来说并不低。截至2024年9月，城商行和农商行资本充足率分别为12.71%和13.08%，分别高于2023年平均水平大约0.21个百分点和0.90个百分点。但考虑到资本安全缓冲垫较薄、资本补充手段较少以及为未来业务发展和防止资产质量劣变产生的资本损耗等因素，中小银行仍面临较大的资本补充压力。2024年9月末，城商行和农商行仅分别比资本充足率监管红线要求（10.5%）高2.2个和2.5个百分点，而大型银行相比资本充足率要求高3—5个百分点。相比大型银行，中小银行难以通过股市融资，更多依赖于定向增资、发行“二永债”、专项债及优先股等方式。

　　杜娟表示，银行资本补充分为内源补充和外源补充，内源补充主要依靠利润，外源补充可以通过上市、增资、配股等，以及发行优先股、可转债、永续债、二级资本债等方式。目前银行净息差下行，盈利承压，在内源资本补充方面受限；同时自2022年兰州银行（001227.SZ）后尚未有银行IPO，所以中小银行更多采取发行“二永债”的方式补充资本，也有地方政府通过发行专项债为地方城商行、农商行等补充资本。